中国10月9日宣布加大稀土出口管制范围和力度，美国总统特朗普隔天批评北京“变得充满敌意”，扬言没有必要在月底与中国国家主席习近平会面，还威胁自11月1日起对中国商品加征100%关税，对所有关键软件实施出口管制。这让美中贸易谈判，特别是10月21日至22日在韩国亚太经合组织峰会场边的习特会，能否如期举行并出现进展，产生变数。从至今两国的公开表态观察，双方尽管拉高姿态，但似乎都没有让谈判破局的打算。
各方对贸易博弈横生枝节的猜测众说纷纭，相对主流的说法是北京主动出击，为谈判争取主动权，但出手可能过激过猛，引发美国反弹和国际市场负面回响。中国官方在10月12日有所回撤，中国商务部的声明称，稀土出口管制不是禁止出口，只要是民用稀土的合规出口申请都可获批，相关企业无须担心。声明也强调，中国“不愿打，但也不怕打”关税战，但没有对特朗普的威胁做出具体反制。特朗普在发出威胁后又告诉媒体，如果中国撤销稀土新规，他可能会放弃大幅提高关税的计划，同时表示并未取消特习会。
中国是当今全球最主要的稀土生产国，垄断全球九成以上的稀土开采和精炼供应，完整的产业链和价格竞争力让各国不易摆脱依赖。中国在2010年9月因一艘渔船在钓鱼岛（日本称尖阁诸岛）附近，与日本海上保安厅巡逻船发生碰撞，日方扣押中国船长而打出稀土牌，收紧稀土出口配额，并加强对稀土开采和出口的监管，迫使日本寻求供应多元化。北京这回再打出稀土牌，恐将坚定美国和西方各国摆脱对中国供应链依赖的决心，加速脱钩。虽然这仍需时日，但还是不利全球自贸体系的长期发展。
从中国商务部的解释声明，以及特朗普激烈反应后很快又在话锋上留有余地，显示双方都希望10月底韩国习特会能实现贸易协议。这意味着两国代表只有不到两周的时间讨价还价。这也反映中国的稀土管制举措，更多是为了累积谈判筹码，扭转至今一直被动应对美国施压的局面。但这些新增的变数，同样提高谈判失败的风险。如果两国官员无法就细节达成妥协，习特在韩国没能会晤，对全球经济的冲击势必不小。这或许是全球股市本周持续震荡的原因。
中国打出稀土牌和后续动作显示，北京有意夺回谈判主动权，毕竟中国经济至今还面对增长乏力，青年就业困难等艰巨挑战。自特朗普4月2日“解放日”对全球征收关税以来，美中已经进行多轮谈判。但是，美国的对华博弈并不仅限于贸易谈判，还扩大到高端晶片和软件管制、强迫收购TikTok、收紧中国学生赴美留学限制、对中国生产的货船到美国征收入港费等一系列手段，让北京处于被动。中国这回试图反客为主，或可视为谈判过程的一环，不一定代表美中直接对抗。
特朗普似乎也不愿意谈判破裂，在对北京打出稀土牌不示弱之际，仍然保持回旋空间。他在10月12日于社媒发帖称，美国希望帮助中国，不是伤害它。副总统万斯同日接受电视媒体采访时形容，这是一场必须小心应对的博弈，关键在于中国的回应。他说，如果北京高度激进，美国的反制筹码远多于中国；若中国保持理性，美国也会合理回应。这番绵里藏针的发言并非无的放矢，若美中对抗升级，配合美国对俄乌战争的介入，针对中国的手段恐怕还会扩大到石油采购、台湾军售课题甚至金融制裁。
综上所述，外界对美中贸易博弈仍然无须过于悲观。但这轮波折表明，全球经济复苏依然存在诸多不确定性，各国还是必须尽力维护脆弱的全球自贸体系，强化韧性，以便应对万一供应链断裂的潜在风险。黄循财总理访问澳大利亚和新西兰时所探讨的供应链合作，便是类似努力的具体措施之一。
