中国多地本周陆续传出消息，官方9月底前将推出一项5000亿元人民币的新型政策性金融工具，引导资本流向新兴产业和扩大消费领域，其中部分资金将专门用于支持民营企业。
受访分析师指出，新工具实际上属于“准财政工具”，旨在填补当前的财政政策缺口，并发挥杠杆效应，撬动社会投资。
据《证券时报》星期四（9月25日）报道，随着中国多地披露已进入项目申报阶段，官方将推出的新型政策性金融工具已“箭在弦上”。
报道综合各地公开信息称，这次的新工具将聚焦八大领域，包括数码经济、人工智能、低空经济、消费领域基础设施、绿色低碳转型、农业农村、交通和物流，以及市政和产业园区等。
至于运作方式，据财新报道，新工具将由中国三家政策性开发银行，通过基础设施基金公司操作，注资形式可以是股权投资或股东借款。
另外，多名政策性银行人士向财新透露，本次新工具与前两次不同的是，5000亿元当中，要求约1000亿元必须投向民营企业。
此前，中国曾于2015年和2022年，分别推出类似金融工具，通过政策性银行投放资金，来解决投资项目的资本问题。2015年的投放背景是新预算法实施后，地方投资承压；2022年则是在冠病疫情背景下推出。
今年4月的中共政治局会议上，官方首次提出设立新型政策性金融工具；7月政治局会议上，进一步明确“宏观政策要持续发力、适时加力”。
新加坡华侨银行亚洲研究与策略主管谢栋铭接受《联合早报》采访时指出，中国官方将推出的新型政策性金融工具，实际上是一个“准财政工具”。
他说，新工具推出的背景之一，是今年财政政策靠前发力，上半年发行大量专项债推动经济复苏，但额度已接近用尽，财政政策的空间在缩小。
另外，过去两个月，中国宏观经济数据呈放缓趋势，国内有效需求尚未完全恢复，但房地产、基础建设、制造业投资普遍处于下行通道。
根据中国国家统计局数据，自3月以来，固定资产投资增速持续放缓，从今年前三个月的4.2%，降至前八个月的0.5%。
谢栋铭分析，此时推出新工具，会发挥出一定的杠杆效应。通过先投入一部分资金，再借助中国央行抵押补充贷款（Pledged Supplementary Lending，简称PSL）降低贷款成本，以此撬动社会投资，进而带动经济回升。
他说，新工具本质是解决“有没有资本”的问题，PSL解决的是“钱从哪里来”的问题。“两个政策工具相配合，财政和央行合力，既可以低成本支持重点领域项目，拉动经济复苏，又能较有针对性地符合国家大战略。”
财通证券首席经济学家孙彬彬以2022年数据估算，本次5000亿元资金规模大约可带来2.75万亿元的新增社融。华创证券研究所副所长张瑜则预计，新工具或可撬动投资5万亿元。
