来源：彭博社
作者：西瓦巴兰（Srinivasan Sivabalan）
10年前，中国股市曾遭遇股灾，之后连续多年表现不佳。10年后的6月，中国股市再度表现落后。随着外资转向台湾和韩国等竞争对手，中国大陆这个全球第二大股市已开始落后于其他新兴市场。
香港最受关注的中国股指本月已下跌，而在岸股指今年以来仍陷跌势。相比之下，新兴市场股指正迎来连续第六个月上涨，料创八年来最长月连涨。
这种分化终结了中国股市近期相对新兴市场的超额收益，单季跑输程度料创2023年以来最大。
纽约Strategas Securities高级ETF和技术策略师索恩（Todd Sohn）表示，中国市场大幅波动的特性令一些美国投资者感到担忧，他们转而将目光投向欧洲或日本，寻求多元化投资机会。
索恩说：“中国股市年均回调幅度达30%。对很多人来说，波动太大。”
2015年6月，中国在岸股市牛市终结，在经济增长放缓、监管整顿，以及人民币冲击性贬值的背景下，短短几个月内市值缩水了一半。此后，中国在岸股市估值水平一直徘徊在较低水平，偶有反弹，过后相对表现又会回归弱势。
交易所交易基金（ETF）资金流数据显示，过去三周，美国投资者对韩国和台湾的投入超过了对中国大陆的投入。这跟今年早些时候的趋势相反，当时中国在流入中占大头。
类似的倾向也开始在主动型基金中显现。尽管法国兴业银行估计，今年早些时候，中国占新兴市场基金总流入的近一半，但最新数据已非如此。
EPFR报告显示，截至6月11日当周，在不含日本的亚洲主要国家基金类别中，中国股票基金的资金流出规模最大。
iShares安硕MSCI中国ETF本月以来没有一天实现过净流入，德银X-trackers嘉实沪深300中国A股基金ETF也是如此。其他以大盘股或科技股为重点的ETF资金流入也少得可怜。
截至3月当季，中国连续三个季度跑赢其他新兴市场，但其涨幅主要源于追逐低估值的外资，集中押注少数几个互联网和人工智能股票。
美团、携程和海尔智家等以消费为重点的公司，股价一直未能扭转跌势。
对于全球投资者来说，更多的投资主题正在显现，比如刺激和科技主题。凭借其人工智能公司和220亿美元（283亿新元）的支出计划，韩国股指本月涨幅已跃居全球首位。
《人民日报》引述中国多地相关负责部门和相关负责人称，以旧换新国家补贴政策仍在正常推进，后续1380亿元人民币（247亿新元）中央资金将在三、四季度分批下达。
在以色列对伊朗发动袭击后，中国很快出面谴责以色列。但中国方面并未表现出忙于向德黑兰提供武器和其他支持的迹象，以帮助其应对数十年来最严峻的军事考验。
据新华社报道，中国公安部部长王小洪会见美国驻华大使庞德伟，表示愿在禁毒、移民等执法领域展开合作。
据知情人士透露，香港负债最重的建筑商之一新世界发展，已接近达成至关重要的875亿港元（143亿新元）的贷款再融资协议，即将完成数月的谈判，在流动性危机加剧之际，保障一条关键的生命线。
