中国金融监管机构传将出台降温措施抑制投机行为，再加上九三阅兵结束后投资者重新配置资产，中国股市本轮牛市行情星期四（9月4日）显著回落，沪指失守3800点关口。
受访市场人士认为，监管层此番出手并非意在针对股市，而是着眼于保护中小投资者，维护市场健康发展。整体来看，A股回调属短期市场波动，这轮牛市行情仍有望延续。
A股8月表现亮眼，吸引大量散户进场。上证指数当月累计上涨近8%，并于8月26日一度冲上3888点，创下10年新高。上海证券交易所数据显示，A股8月新开户数环比增长超过三成，同比更是大增约165%。
不过，中国股市自8月初以来涨势迅猛，引发监管层关注。彭博社星期四引述知情者称，近期提交给最高决策层的建议措施包括取消部分卖空限制。官方也在研究抑制投机交易的相关方案，担心市场剧烈波动导致散户蒙受重大损失。目前尚不确定这些建议最终会否被采纳和实施。
知情者透露，监管机构已要求银行严格排查信贷资金违规入市的行为，因发现部分投资者通过网络借贷平台获取资金炒股。券商也被要求不得过度宣传全天候开户服务。
此外，社交媒体平台也收到警示，被要求避免过度渲染“牛市行情”“融资余额创历史新高”以及“存款搬家进股市”等内容，以免刺激新手投资者盲目入市。任何违规宣传和非法荐股行为都将受到严惩。
进入9月，A股出现震荡走势。上证指数星期一（1日）取得开门红后，连跌三个交易日。
沪指星期四（4日）盘中一度大跌逾2%，收盘跌幅收窄至1.25%，但仍跌破3800点整数关口；深证成指和创业板指分别下跌2.83%和4.25%。代表蓝筹股表现的沪深300指数下跌2.12%。
这次对股市降温措施的讨论，正值中国9月3日在天安门广场举行纪念抗战胜利80周年阅兵式。此前在重大国家活动前后，政府一般会努力稳定资本市场。
香颂资本执行董事沈萌接受《联合早报》采访时表示，不排除九三阅兵结束后，投资者出于资产重新配置和仓位调整的考虑，选择获利了结短线离场。
沈萌指出，目前A股的上涨中含有较大投机成分，相信这会是促使官方出手的重要原因，“把泡沫都给它去掉，然后恢复到理性上涨轨迹当中”。
新加坡管理大学李光前商学院副教授傅方剑受访时说，中国政府的意图并非针对股市，而是防范投机情绪过热，保护中小投资者和市场新手。通过规范券商营销行为，降低过度炒作风险，有助于建立更健康的市场环境。
今年7月召开的中共政治局会议已明确提出，“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头”。中国证监会主席吴清也在上月召开的座谈会上承诺，将积极倡导“长期投资、价值投资、理性投资”的理念。
不过，沈萌也提醒，面对市场传闻，官方应更加及时、明确地回应，不论是澄清误解还是释放政策信号，否则投资者容易误判，加剧市场猜疑和恐慌，反而不利于实现科技股引领牛市的长期目标。他分析，后续可能存在利好催化剂，包括“十一”黄金周及中共四中全会。
傅方剑研判，A股当前回调更可能是短期市场波动，“我不认为这轮牛市结束了……但回调是否已经到了底部还不好说”。他指出，无论是国内还是国际层面，并无明显的利空因素，市场普遍预期美国联邦储备局将在9月降息，这一政策预期也有望进一步提振A股走势。
