2016年，成立于香港的XIO Group收购了美国知名汽车测评公司J.D. Power，但由于XIO所有权结构不清晰，谁才是真正的买家，收购资金来自哪里，成了一桩悬案。自称XIO出资人的北京大亨解直锟则遭公司否认，双方因此对簿公堂。
在计划出售旗下汽车测评公司J.D. Power一个月之后，作为卖家的标普全球(S&P Global, SPGI)开始感到不安。由于买家的所有权结构不清晰，标普全球并不确定J.D. Power究竟卖给了谁。
2016年5月19日，标普全球高管Jason Gibson给买家XIO Group写信，提出了让自己团队担心的这个问题。Gibson在电子邮件中说，他想知道XIO的所有人是谁，收购资金从哪里来，但并没有得到这些信息。XIO Group是成立于香港的一家公司，当时正准备通过一家境外私募股权基金实施这桩收购。
收购交易最终还是完成了。四个月后，XIO以11亿美元收购了J.D. Power，使一家以提高汽车和其他行业透明度而闻名的美国企业被一家非上市公司收入囊中，而这家名为XIO的非上市公司又很快因为资金问题卷入了一场在中国的几乎不为人知的纠纷。
XIO大部分员工对公司的资金来源知之甚少。为XIO提供咨询的一些顾问所得到的信息也不尽相同。
XIO对J.D. Power的收购发生在现金充足的中国非上市公司大举并购海外资产的背景之下。其中一些中国公司的所有权结构并不清楚，银行家和律师也认为这种情况可能造成困惑。XIO发言人说，他们向参与J.D. Power美国监管审批环节的所有人员提供了XIO投资者的所有细节。
2016年，中国企业海外资产并购交易规模激增，达到2,170亿美元历史新高。虽然中国政府尝试控制节奏，但并购活动并未停止，只是速度减慢。
对西方银行家和律师们来说，XIO还是一个比较陌生的买家。在香港成立一年后，XIO于2015年在伦敦Shard大厦设立总部。据中国商务部的一份公开文件，总部位于上海的基金公司Shanghai Li Hong Investment Center曾经从中国大陆投资数亿美元参与XIO的一桩并购。XIO发言人说，Shanghai Li Hong由XIO控制。
XIO很快就具备了开展几十亿美元交易的能力。但XIO高管和一位身家上亿的中国大亨正就XIO的资产问题在两个司法辖区打官司，具体细节没有对外披露。
总部位于苏黎世的私募股权公司Schroder Adveq的副总裁Bruno Raschle说，在中国，很难搞清楚企业的实益所有人是谁，投资者永远不知道企业背后是个人还是政府，而且有的时候是名为个人，实为政府。
这些所有权不清晰的中国买家中就包括海航集团(HNA Group)。瑞士并购委员会(Swiss Takeover Board)去年11月份发现，海航集团在2016年收购瑞士航空配餐公司Gategroup时没有披露自己的两名股东是代表海航集团联合创始人持股的。海航集团当时表示尊重该委员会的权威。
美国私募股权公司德太投资(TPG Capital前合伙人Abel Halpern说，许多中国公司把极端的隐秘错当成谨慎。Halpern正在组建一家为投资海外的中国公司提供咨询的公司。
Halpern说，这种做法可能给中国资本抹上污点，如果人们认为中国资本被故意遮遮掩掩的所有权结构染指，就会投以怀疑和不信任的目光。
在中国，“关系”的存在让追踪企业的所有权变得复杂。据熟悉这种操作的律师和银行人士说，当富有的中国人通过收购海外资产的方式瞒过政府向海外转移资金的时候，“关系”就可能起作用。
由于所有权不清晰的收购方可能成为洗钱和逃税工具，英国在2016年公布了公司实益所有权的公开登记信息。欧盟成员国在去年12月也同意建立披露这类信息的公开登记制度。美国国会正在探讨三项法案，可能会要求公司披露实益所有人。
根据2016年安永(EY，曾用名Ernst & Young)对62个国家2,800位公司高管所做的调查，90%的受访高管表示，掌握生意伙伴的最终所有人信息很重要。
金融责任与企业透明度联合会(Financial Accountability & Corporate Transparency Coalition)是总部位于华盛顿的非营利性反腐机构，该机构执行主任Gary Kalman称，如果像J.D.Power这种依法设立的公司被背景不明的公司收购或是与这类公司有往来，那么有可能导致更多无法预料的不利影响。
据一名了解高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)决策的知情人士称，由于对交易资金来源存在顾虑，高盛不会为XIO担任顾问。
XIO发言人说，该公司与最知名的国际投行合作，并未聘请高盛担任并购交易顾问。
该发言人表示，私募股权投资公司不公开披露投资者是一种普遍的做法。他指出，在全球领先的另类投资公司所遵循的国际标准中，履行不披露协议和客户保密协议是一个基本原则。
针对所有权不清晰的公司所受到的批评，XIO发言人说，私募基金对全球经济的贡献是不可否认的。
XIO在2016年年初寻求收购J.D. Power时，有几家更知名的公司与其竞争。据参与收购过程的人士说，XIO当时面临压力，需要让标普全球相信自己是J.D. Power的可靠竞购者。
XIO董事长Athene Li和首席执行长Joseph Pacini为此聘请了人脉深厚的前瑞士外交官Thomas Borer。为了向标普全球证明XIO的可靠，Borer将XIO介绍给了曾经在标普全球工作过的John Negroponte，当时标普全球还叫McGraw-Hill，Negroponte后来在小布什(George W. Bush)政府中担任国家情报总监。Borer、Negroponte和标普全球均不予置评。