普华永道预计，在多项经济刺激政策出台支持下，香港IPO市场可逐步重拾动力，全年总融资额有望达1800亿至2000亿港元。但和去年近3200亿港元的规模相比，今年融资额大幅缩水已成定局。

陈婧　jingchen@sph.com.sg

上海特派员

上半年跌入低谷的香港新股市场，终于迎来今年首个规模超过10亿美元（14亿新元）的首次公开售股（IPO）——中国锂电池原料供应商天齐锂业。随着疫情管控放宽和中概股回归，分析师看好更多中资企业下半年赴港上市，推动港股走出IPO枯水期。

上半年港股IPO减半筹资额跌九成

总部位于成都的天齐锂业，此前已在深圳证交所上市。市场人士本周透露，公司此次赴港二次上市，将每股售价定在82港元（下同，14.6新元）的指导价高位，共发行1.64亿股，募资约134.5亿港元。

这是香港今年来规模最大的IPO。在此之前，港股IPO募资金额最高的是1月上市的稀土公司金力永磁，为42.41亿港元。

受疫情反复和政策监管等因素影响，今年上半年香港IPO一片惨淡。安永（EY）6月30日公布的最新数据显示，上半年港股仅有20个IPO，筹资额177亿港元，IPO数量比去年同期减少56％，筹资额更大跌92％。

同一时期，全球IPO活动也因地缘政治动荡和经济前景不明朗而陷入枯竭。上半年全球共有630家企业上市，筹资额达954亿美元。IPO数量和筹资额同比分别下降46％和58％。其中，上交所以328亿美元的筹资额位列全球第一，深交所则以81宗IPO占据数量第一。

安永审计服务合伙人、安永华北区新兴公司主管李康指出，全球局势不确定因素和疫情反复阻碍大陆和香港经济交流，导致上半年香港IPO增速放缓。“下半年随着疫情好转以及中概股回归及落地，香港有望提振市场情绪，恢复上市活力。”

天齐锂业预计7月13日上市。与此同时，山东威高血液净化公司和医美企业爱美客都在6月27日向港交所递交招股说明书，零食制造商卫龙则在同天通过港交所上市聆讯，这些企业也有望在两个月内上市。

传中免募资多达30亿美元若挂牌是今年港最大IPO

已在上海挂牌的中国旅游集团中免公司，则在6月30日向港交所重新递交上市申请。中国中免原定去年赴港上市，但过后因疫情冲击业务而暂缓上市进程。有消息称，公司此次募资规模介于20亿至30亿美元，一旦成功挂牌，将成为今年香港最大的IPO。

除了A股企业，从美国回流的中概股是香港IPO的另一支生力军。受政策监管等多方面影响，今年上半年只有四家中国企业赴美上市，而回港上市的中概股就有三家，分别是电动车企蔚来、问答网站知乎和房屋中介平台贝壳。下半年第一只回流香港的中概股，则是和天齐锂业同天挂牌的零售商名创优品。

天风证券分析师孔蓉和王梦恺指出，和回归A股市场相比，中概股回归港股在协议架构上市便利度、披露文件、所需时间、市值要求等方面门槛更低。叠加境外融资需求、投资者基础等方面考量，现阶段港股市场仍是中概股回归的首选。

天风证券统计显示，目前符合回港第二上市或双重上市条件的中概股共有64只。为应对美国审计监管的不确定性，预计中概股主动回港上市将成为趋势，更多机构股东也将移仓港股。

新加坡管理大学李光前商学院副教授傅方剑接受《联合早报》采访时分析，尽管中美监管机构正就中概股监管增进沟通，但随着美股半年来下跌30％，在美上市的诱惑也随之减少。预计未来半年到一年内，中资企业更倾向于在大陆或香港上市。

傅方剑指出，上半年香港和大陆经济均受疫情冲击，全球宏观经济形势黯淡，令不少企业放缓投资扩张步伐。近期香港疫情稳定、大陆放宽防疫管控，加上政府预计推出更多经济刺激政策，对企业上市融资都是利好消息。

随着大陆本月来疫情反弹，上海、西安等地再度收紧管控。但傅方剑研判，不到万不得已，官方不会再封城，“有了上半年上海封城的经验，地方政府得以更快控制疫情；封城对经济和投资者信心的打击，也是惨痛教训，相信官方不会重蹈覆辙。”

普华永道预计，在多项经济刺激政策出台支持下，香港IPO市场可逐步重拾动力，全年总融资额有望达1800亿至2000亿港元。不过，和去年近3200亿港元的规模相比，今年融资额大幅缩水已成定局。